Содержание
Рив Коллинз, соучредитель Tether, собирается бросить вызов гиганту стейблкоинов Tether, выпустив Pi Protocol. Новый проект направлен на внедрение более децентрализованной и доходной альтернативы USDT.
Что такое протокол Pi Protocol?
Протокол Pi – это самопровозглашенный децентрализованный проект стейблкоина. Его запустят на Ethereum и Solana в конце этого года. В отличие от Tether, который монополизирует процесс чеканки, Pi Protocol позволит пользователям чеканить собственные стейблкоины, предоставляя обеспечение через смарт-контракты.
Проект вводит два ключевых токена:
- USP – основная стейблкоин.
- USI – доходный токен, получаемый в обмен на выпуск USP.
Коллинз описывает протокол Pi как следующую ступень эволюции стейблкоинов. Он утверждает, что Tether сохраняет всю прибыль, полученную из своих резервов. Ну а Pi распределяет ее между пользователями.
Как будет работать протокол Pi?
Pi Protocol будет использовать такие токенизированные реальные активы (RWA), как казначейские облигации США, для генерации доходности для держателей стейблкоинов. Эту модель уже внедряют новые конкуренты. В их числе:
- sUSDe от Ethena (предложение $4,5 млрд);
- USDM от Mountain Protocol (доходность 5%).
Структура управления будет вращаться вокруг USPi, управляемого и приносящего доход NFT. Держатели USPi будут:
- Заработать долю от дохода платформы.
- Голосовать по ключевым параметрам риска и политике обеспечения.
- Влиять на общее направление протокола.
Pi Protocol запускается в то время, когда регулирование стейблкоинов ужесточается. Особенно в США и ЕС. В прошлом году Tether пришлось уйти с европейского рынка из-за правил MiCA, В США ожидаемые нормативные рамки могут еще больше повлиять на доминирование Tether.
Подход Pi Protocol, ориентированный на соблюдение требований, может сделать его предпочтительным выбором для инвесторов и учреждений, ищущих прозрачную, регулируемую альтернативу USDT.
Сможет ли протокол Pi бросить вызов доминированию Tether?
Несмотря на свои потенциальные преимущества, Pi Protocol сталкивается с трудной борьбой. Tether остается крупнейшей стабильной монетой с:
- Рыночной капитализацией 141 млрд долларов.
- Чистой прибылью в 13 миллиардов долларов в 2024 году.
- Доминированием на рынке стейблкоинов более 63%.
Более того, глубокая ликвидность Tether и устоявшиеся сетевые эффекты делают его самым торгуемым цифровым активом в крипто. Даже с учетом проблем регулирования Tether остается основой глобальной криптоторговли,
Крупнейшие финансовые игроки, включая BlackRock, делают ставку на программируемые доллары как на следующую фазу финансовых инноваций, МВФ предполагает, что стейблкоины могут укрепить глобальное доминирование доллара США, а не бросить ему вызов.